Door: Mark Leenards
Gepubliceerd: zondag 20 januari 2008 21:51
Update: zondag 20 januari 2008 21:54
Vorige week gaf ik u twee redenen om te beleggen in garantieproducten. De producten met een bepaalde looptijd en inleggarantie zijn zo divers qua aanbod dat er altijd wel iets te vinden is wat bij uw doelstellingen past. Bovendien bieden ze zekerheid en dat kan met het huidige marktsentiment echt geen kwaad.
Constructie
Een derde belangrijke reden waarom garantieproducten interessant zijn voor particuliere beleggers is de gebruikte garantieconstructie. Er zijn grofweg twee methodes om garantie te bieden: de eerste maakt gebruik van een zero bond, een obligatie die gedurende de looptijd geen rendement oplevert, maar ingekocht kan worden tegen een bepaald percentage van het aflossingsbedrag. U betaalt nu bijvoorbeeld 700 euro voor een obligatie die over vijf jaar 1.000 euro aflost. De 300 euro die u nu ‘cadeau’ krijgt, kunt u beleggen. Aanbieders van garantieproducten doen dat doorgaans in call-opties of andere producten met een hefboom op het rendement. Op die manier kunnen zij met slechts 30 procent van het garantiebedrag toch een acceptabel rendement behalen.
Bij de tweede manier van garantie wordt 100 procent van de inleg direct belegd in effecten. De aanbieder verkoopt aan de hand van een ingewikkelde formule vervolgens steeds een deel van die effecten zodra de portefeuille slechter presteert dan een ‘virtuele’ zero bond. Bij verkoop van effecten worden die obligaties tegelijkertijd gekocht, zodat de gewenste garantie alsnog opgebouwd kan worden.
Beide methodes zijn niet eenvoudig uit te voeren voor particulieren. Zero bonds zijn wel aan te schaffen voor de gemiddelde ‘Alex-belegger’, maar de keuze is beperkt en op veel informatie moet men niet rekenen. De tweede methode is wel na te bootsen door effecten in te ruilen voor een deposito naarmate de rendementen tegenvallen, maar verdient uiteraard een grote mate van discipline en rekenvaardigheid.
Bankkosten
Het mag duidelijk zijn dat banken voor dergelijke constructies kosten in rekening brengen en die kunnen fors oplopen; 3 tot 4 procent van uw inleg bij aanvang is geen ongewoon percentage, maar omdat de kosten gedurende de looptijd een stuk lager liggen, zijn garantieproducten vaak niet duurder dan beleggingsfondsen.
Tijdsbesparing
Een ander voordeel ten opzichte van beleggingsfondsen is de extra tijdsbesparing. Bij een fonds bent u eerder geneigd toch af en toe de koers bij te houden of te verkopen als de marktomstandigheden veranderen. Garantieproducten zijn ervoor bedoeld om pas na een paar jaar weer eens te beoordelen, vaak na afloop.
Een interessant product waarvan de inschrijving nog open is, is de Rabobank Financials Garant Note. Hiermee kunt u inspelen op het herstel van een mandje van twaalf financials, met volledige hoofdsomgarantie.
Het product keert echter geen dividend uit en dat is voor mij reden om nog even te wachten op andere producten om eventueel aan te schaffen.