Door: Mark Leenards » Meer columns van Mark Leenards
Gepubliceerd: woensdag 26 november 2008 00:12
Update: woensdag 26 november 2008 01:05
Het was herfst in het dorp van de rode indianen als het opperhoofd van de stam wordt gevraagd wat voor weer het deze winter zal worden. Het opperhoofd had eigenlijk geen flauw idee, maar vertelde voor de zekerheid aan de stamleden dat het een koude winter zou worden en dat er veel brandhout verzameld moest worden.
Na enkele dagen begon het opperhoofd toch te twijfelen en kreeg een idee. Hij ging naar de dichtstbijzijnde telefooncel, belde de lokale weerman en vroeg: ‘Wordt het deze winter koud?’ De weerman antwoordde: ‘Het ziet er wel naar uit’.
Tevreden met zijn eerdere voorspelling ging het opperhoofd terug naar het dorp van de rode indianen en droeg de stamleden op om nog meer hout te verzamelen. Een week later belde hij opnieuw de weerman. ‘Wordt het een zeer koude winter?’ waarop de weerman opnieuw antwoordde: ‘Ja, het wordt een zeer
koude winter.’
Niet voor schut
Aangekomen in het dorp commandeerde het opperhoofd de stamleden om elk stukje vindbaar hout te zoeken voor de voorbereiding op de
extreem koude winter. Om niet voor schut te staan bij de hardwerkende stamleden belde het opperhoofd twee weken later nogmaals de weerman en vroeg ter bevestiging: ‘Weet u 100% zeker dat het een zeer koude winter gaat worden?’
‘Absoluut’, antwoordde deze resoluut, ‘het gaat één van de koudste winters ooit worden’. ‘Maar hoe weet u dat zo zeker?’ vroeg het opperhoofd, waarop de weerman antwoordde: ‘De rode indianen verzamelen brandhout alsof hun leven ervan afhangt.’
De beurs
Dit is ongeveer hoe de beurs werkt. De rode indianen vertegenwoordigen de gemiddelde, meestal slecht geïnformeerde en volgzame belegger en de weerman is in de financiële wereld de analist, expert of goeroe. Doordat iedereen elkaar volgt als kuddedieren ontstaan bewegingen zoals we die in de afgelopen tien jaar hebben gezien.
Dat wil echter niet zeggen dat het weer (of de beursrichting) niet te voorspellen is. Als donkere wolken zich verzamelen is de kans op regen groot en de luchtdruk en luchtrichting geven ongeveer aan hoe de temperatuur zich gaat ontwikkelen. Geen enkele weerman of -vrouw zit altijd goed, maar Erwin Krol weet over het algemeen wel beter te voorspellen wat de gemiddelde temperatuur in De Bilt gaat worden dan een veehouder in Amersfoort.
De kunst van de weersvoorspelling en beleggen is dan ook om jezelf niet te veel te laten afleiden door de mening van anderen en afgaan op objectieve, wetenschappelijk onderbouwde signalen. Bij beleggen levert dat op lange termijn vaak de beste rendementen op, hoewel het natuurlijk nooit kwaad kan om je eigen analyse te laten toetsen door derden.
Zo breed mogelijk
Precies om die reden selecteer ik aandelen die op basis van cijfers en bewezen effectieve signalen goed scoren en bekijk ik daarnaast het bedrijfsoordeel van een zo breed mogelijke groep van analisten.
Zodoende laat ik me niet beïnvloeden door koersdoelen of de mening van analisten over specifieke sectoren of regio’s, maar weet ik wel zeker dat er geen belangrijke zaken zijn die ik over het hoofd zie. Uiteindelijk moeten alle signalen op groen staan, dus ook die van analisten.
De vergelijking tussen beleggen en het weer gaat ook op wat betreft de termijn van de voorspelling. Het weer van de komende week is aardig te voorspellen, maar hoe warm de komende zomer wordt, valt eigenlijk niet te zeggen, omdat het afhankelijk is van te veel factoren.
Dat is precies zo op de beurs. Niemand weet precies waar de AEX volgend jaar naartoe gaat, maar welke aandelen binnenkort kunnen herstellen is een stuk gemakkelijker te zeggen.